{"id":37095,"date":"2026-07-02T12:46:00","date_gmt":"2026-07-02T10:46:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ecoticias.com\/hoyeco\/?p=37095"},"modified":"2026-06-29T16:56:05","modified_gmt":"2026-06-29T14:56:05","slug":"acciona-se-plantea-vender-su-joya-de-las-renovables-pide-ofertas-por-una-energetica-que-cotiza-por-7-300-millones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ecoticias.com\/hoyeco\/acciona-se-plantea-vender-su-joya-de-las-renovables-pide-ofertas-por-una-energetica-que-cotiza-por-7-300-millones\/37095\/","title":{"rendered":"Acciona se plantea vender su joya de las renovables: pide ofertas por una energ\u00e9tica que cotiza por 7.300 millones"},"content":{"rendered":"\n

Acciona ha abierto una revisi\u00f3n estrat\u00e9gica sobre Acciona Energ\u00eda, su filial de renovables<\/a>, y el movimiento puede acabar en varias direcciones. La entrada de un socio, una venta parcial, una venta total, una fusi\u00f3n, una opa de exclusi\u00f3n o incluso dejarlo todo como est\u00e1. Nada est\u00e1 cerrado todav\u00eda, pero el simple hecho de pedir muestras de inter\u00e9s ya dice bastante.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan la informaci\u00f3n publicada por Cinco D\u00edas, la matriz ha contactado con inversores seleccionados a trav\u00e9s de Goldman Sachs y Citi para recibir expresiones de inter\u00e9s antes de agosto. Acciona controla el 91,1% de Acciona Energ\u00eda, que cotizaba en torno a 7300 millones de euros en Bolsa en el momento de esa informaci\u00f3n. La decisi\u00f3n, si llega, se esperar\u00eda a partir de septiembre.<\/p>\n\n\n\n

Una revisi\u00f3n con muchas salidas<\/h2>\n\n\n\n

La clave est\u00e1 en una pregunta sencilla. \u00bfLe compensa a Acciona mantener Acciona Energ\u00eda cotizando por separado o puede sacar m\u00e1s valor con otro formato? No es una duda menor, porque la filial renovable sigue siendo una pieza enorme dentro del grupo.<\/p>\n\n\n\n

Reuters ya inform\u00f3 en febrero de que Acciona hab\u00eda contratado a un banco para analizar alternativas sobre el negocio energ\u00e9tico. Jos\u00e9 Manuel Entrecanales explic\u00f3 entonces que se estaban estudiando distintas opciones, incluida una posible exclusi\u00f3n de Bolsa, una fusi\u00f3n o mantener la estructura actual. Tambi\u00e9n dijo que conservar la filial cotizada ten\u00eda un \u00abvalor intr\u00ednseco\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

En la pr\u00e1ctica, esto significa que Acciona est\u00e1 tanteando el mercado antes de tomar una decisi\u00f3n. Quiere saber cu\u00e1nto pagar\u00edan los inversores y qu\u00e9 tipo de operaci\u00f3n preferir\u00edan. Y ah\u00ed est\u00e1 el punto delicado, porque una cosa es querer cristalizar valor y otra muy distinta es vender barato.<\/p>\n\n\n\n

El problema no son solo las renovables<\/h2>\n\n\n\n

Acciona Energ\u00eda no est\u00e1 en revisi\u00f3n porque el negocio renovable haya dejado de ser importante. De hecho, ocurre casi lo contrario. La electricidad limpia pesa cada vez m\u00e1s en la econom\u00eda, en la industria y en la seguridad energ\u00e9tica europea.<\/p>\n\n\n\n

Pero el sector ha cambiado. Durante a\u00f1os, el mercado premi\u00f3 crecer r\u00e1pido, levantar parques solares y e\u00f3licos, entrar en nuevos pa\u00edses y aumentar capacidad instalada. Ahora mira mucho m\u00e1s la deuda, la rentabilidad y la caja. En palabras de Entrecanales, \u00ablos mercados ya no recompensan el crecimiento por el crecimiento\u00bb, sino la disciplina de capital y la generaci\u00f3n de caja.<\/p>\n\n\n\n

Eso, dicho de forma sencilla, es como pasar de correr una carrera de velocidad a correr una marat\u00f3n. Las renovables siguen siendo necesarias, pero financiar nuevos proyectos cuesta dinero. Y cuando suben los tipos, bajan los precios el\u00e9ctricos o se retrasan obras, la factura se nota.<\/p>\n\n\n\n

Las cifras explican la presi\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n

Acciona Energ\u00eda cerr\u00f3 2025 con un EBITDA de 1546 millones de euros, dentro de la gu\u00eda comunicada al mercado. De esa cifra, 932 millones procedieron de las operaciones y 614 millones de la rotaci\u00f3n de activos. Es decir, una parte relevante vino de vender activos renovables, no solo de producir electricidad.<\/p>\n\n\n\n

La deuda financiera neta de la filial se situ\u00f3 en 4161 millones de euros al cierre de 2025. La compa\u00f1\u00eda espera bajarla por debajo de 3000 millones en 2026, apoy\u00e1ndose en ventas de activos, menor inversi\u00f3n y m\u00e1s eficiencia operativa. No es poca cosa.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n hay otro dato que llama la atenci\u00f3n. Acciona Energ\u00eda prev\u00e9 para 2026 un EBITDA de unos 1200 millones, una inversi\u00f3n cercana a 900 millones y un dividendo de 0,03 euros por acci\u00f3n. Es un dividendo muy inferior al de ejercicios anteriores, una se\u00f1al clara de que la prioridad ahora es reforzar balance.<\/p>\n\n\n\n

Vender activos ya forma parte del plan<\/h2>\n\n\n\n

La revisi\u00f3n estrat\u00e9gica no aparece de la nada. Acciona Energ\u00eda lleva tiempo rotando activos, que es la forma elegante de decir que vende parques o participaciones para liberar capital y financiar nuevos proyectos.<\/p>\n\n\n\n

En sus resultados de 2025, Acciona explic\u00f3 que entre 2024 y 2025 firm\u00f3 o complet\u00f3 operaciones de desinversi\u00f3n energ\u00e9tica por unos 3200 millones de euros, con plusval\u00edas aproximadas de 900 millones. Entre ellas aparecen ventas de activos hidr\u00e1ulicos en Espa\u00f1a, e\u00f3licos<\/a> en Espa\u00f1a, Per\u00fa y Costa Rica, adem\u00e1s de acuerdos pendientes de cierre.<\/p>\n\n\n\n

La operaci\u00f3n m\u00e1s reciente va en la misma l\u00ednea. Acciona Energ\u00eda anunci\u00f3 la venta de 64 MW hidr\u00e1ulicos en Espa\u00f1a a White Summit Capital por 66 millones de euros, sin deuda en el per\u00edmetro. La cartera incluye 17 centrales minihidr\u00e1ulicas en Navarra y una en La Rioja, con una plusval\u00eda estimada de 55 millones.<\/p>\n\n\n\n

Qu\u00e9 significa para la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/h2>\n\n\n\n

Para el lector que no sigue la Bolsa todos los d\u00edas, esto puede parecer una noticia puramente financiera. Pero tiene lectura energ\u00e9tica. Si una de las grandes renovables espa\u00f1olas busca socio o estudia vender parte de su capital, es porque la transici\u00f3n energ\u00e9tica entra en una fase m\u00e1s exigente.<\/p>\n\n\n\n

Ya no basta con instalar megavatios. Hay que financiar redes, almacenamiento, bater\u00edas, repotenciaciones, nuevos contratos y proyectos que sean rentables incluso cuando los precios el\u00e9ctricos bajan. Y cualquiera que haya mirado la factura<\/a> de la luz sabe que el mercado el\u00e9ctrico no es precisamente sencillo.<\/p>\n\n\n\n

Entrecanales defendi\u00f3 en la junta que la generaci\u00f3n renovable en la UE ya no es solo una alternativa, sino \u00abun activo de seguridad nacional\u00bb. Tambi\u00e9n vincul\u00f3 el aumento de la demanda a la inteligencia artificial, los centros de datos<\/a>, la movilidad el\u00e9ctrica y la electrificaci\u00f3n industrial. La br\u00fajula sigue apuntando a las renovables, pero el dinero exige m\u00e1s disciplina.<\/p>\n\n\n\n

Lo que habr\u00e1 que vigilar ahora<\/h2>\n\n\n\n

El primer punto ser\u00e1 ver qui\u00e9n presenta inter\u00e9s y a qu\u00e9 precio. Una entrada de un socio minoritario permitir\u00eda a Acciona obtener recursos sin perder del todo el control. Una venta total ser\u00eda mucho m\u00e1s dr\u00e1stica, porque Acciona Energ\u00eda aport\u00f3 casi la mitad del EBITDA del grupo en 2025, seg\u00fan la informaci\u00f3n publicada sobre el proceso.<\/p>\n\n\n\n

La exclusi\u00f3n de Bolsa tambi\u00e9n est\u00e1 sobre la mesa, aunque no resolver\u00eda por s\u00ed sola las necesidades de inversi\u00f3n. Podr\u00eda simplificar la estructura, s\u00ed, pero no cambia la realidad de fondo. Las renovables necesitan capital constante y los inversores quieren retornos claros.<\/p>\n\n\n\n

Por ahora, la palabra importante es prudencia. No hay una operaci\u00f3n cerrada, no hay precio definitivo y Acciona no ha anunciado una venta formal de su participaci\u00f3n mayoritaria en Acciona Energ\u00eda. Lo que s\u00ed hay es una revisi\u00f3n estrat\u00e9gica en marcha y un mercado que est\u00e1 midiendo cu\u00e1nto vale, de verdad, uno de los grandes negocios renovables espa\u00f1oles.<\/p>\n\n\n\n

El comunicado oficial m\u00e1s reciente relacionado con esta estrategia de rotaci\u00f3n de activos ha sido publicado por Acciona Energ\u00eda<\/em><\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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