Europa está reajustando compras de crudo para cubrir el hueco que deja la caída temporal de los embarques de CPC Blend, el principal flujo exportador de Kazajistán hacia el mar Negro. La combinación de incidentes con drones contra petroleros que se dirigían al terminal marítimo del Consorcio del Oleoducto del Caspio (CPC), el temporal en la zona y tareas de mantenimiento ha comprimido la disponibilidad de barriles en un momento de mercado ya ajustado.
El síntoma más visible es el desplazamiento hacia el Mar del Norte, donde algunas comercializadoras han intensificado compras de cargas puntuales para alimentar refinerías europeas con crudos comparables en calidad y logística. Bloomberg ha recogido que Gunvor se movió con rapidez en ese mercado ante el recorte de la oferta kazaja y otras fricciones de suministro.
Ese giro, sin embargo, tiene límites. El Mar del Norte no es una despensa inagotable y parte de su producción también está condicionada por paradas programadas y por la propia evolución del invierno. Por eso, el efecto no se traduce tanto en una sustitución completa como en una solución de continuidad, un puente para evitar que la falta de CPC Blend provoque desajustes operativos en refinerías y encarezca aún más los costes de materia prima.
Qué ha ocurrido con el petróleo kazajo
El foco está en el entorno del terminal del CPC, en las proximidades del puerto ruso de Novorosíisk, una infraestructura clave para la salida del crudo de Kazajistán. Kazajistán aporta la mayor parte de los volúmenes que circulan por este sistema y que se exportan por el mar Negro, según explica Chevron, socio del consorcio.
En los últimos días, el Gobierno kazajo ha expresado públicamente su preocupación por ataques con drones contra tres petroleros que se dirigían al terminal marítimo del CPC. Ese tipo de incidentes no solo afecta al buque o su itinerario, también eleva el riesgo percibido, encarece seguros y provoca prudencia operativa.
A esa incertidumbre se han sumado condiciones meteorológicas adversas. El propio CPC informó a finales de diciembre de restricciones por mal tiempo en el área de su terminal marítimo, un factor que suele impactar directamente en la cadencia de cargas incluso sin incidentes de seguridad.
Por qué el Mar del Norte es el “plan B” europeo
Cuando falla un barril cercano y compatible, Europa tiende a buscar otro con dos ventajas inmediatas: distancia corta y calidades procesables sin necesidad de rediseñar dietas de refino. El Mar del Norte ofrece ambas, pero a costa de un precio que se recalibra con rapidez cuando la disponibilidad se estrecha.
Además, el mercado europeo se mueve con referencias físicas muy sensibles a la escasez. Parte de esos precios se forman en torno a cestas y evaluaciones de crudos del Mar del Norte como Forties, integradas en los mecanismos que sustentan el Dated Brent.
Una tensión que se espera temporal
El consenso que recogen varias informaciones de mercado es que la sustitución del CPC Blend por crudos del Mar del Norte será transitoria si se normalizan las cargas kazajas y se disipan los cuellos de botella logísticos. Bloomberg ha señalado que las interrupciones recientes han recortado de forma significativa las salidas previstas y han obligado a recalcular programas, pero el episodio se lee como un shock de semanas más que un cambio estructural.
La clave para Europa no es solo el origen del barril, sino la velocidad con la que puede volver a estabilizarse la ruta del CPC. Cualquier retraso prolongado convertiría una tensión coyuntural en un problema de márgenes para refinerías y, por extensión, en presión adicional sobre combustibles.
