El CO2 sigue su caída por tercera semana consecutiva

Al contrario de lo esperado, el mercado de derechos de emisión de CO2 volvió a ceder terreno, por tercera semana consecutiva. El precio del CO2, al conseguir romper el soporte técnico de 5,80 €/ton, obligó a accionar una serie de stop-losses lo que llevó al mercado a perder aún más valor. Paralelamente, la caída de precios de la energía en Alemania colocó una presión vendedora, de un punto de vista fundamental. De este modo, pensamos que la recuperación para niveles observados hace cerca de 3 semanas, donde el mercado rompió la resistencia de los 7 €/ton, deberá ser lenta y con las debidas correcciones, en un mercado con tendencia alcista.

De Bruselas no tenemos grandes novedades. Apenas destacamos la presión del lobby de la asociación de productores de energía eólica, que pretenden, no solo, la introducción de un mecanismo de reserva de estabilidad, a través de la intervención del EIB, sino la anticipación de este mecanismo para 2016. Actualmente, el esbozo de esta directiva apunta para la introducción del mecanismo solamente para 2021. En caso de que se apruebe la anticipación, tendríamos entonces un factor más de soporte de los precios de mercado. De cualquier modo, este hecho, es apenas un “rediseño” del EU-ETS, particularmente con la aproximación de las elecciones europeas, el próximo mayo. Creemos que, desde aquí hasta allí, el parlamento europeo apenas se centrará en los dosieres prioritarios. Por otro lado, una vez realizadas las elecciones, también deberán tardar algún tiempo hasta que estén constituidas las respectivas comisiones y que estas tomen conocimiento profundo de los temas.

El intervalo teórico de trading continúa alargándose y se encuentra entre los 5,03 €/ton y 7,36 €/ton. Esto representa un 40% más que la semana anterior. El mercado se encuentra por debajo de este límite inferior. Típicamente, este alargamiento representa una consolidación y alargamiento de espacio para que se permita una nueva subida. Pensamos, no obstante, que la valorización del precio de las emisiones será gradual. El mercado debería subir a lo largo del próximo mes. –  Albert Noguera, Mercomind Ibérica

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