Observamos que durante esta semana el mercado cedió terreno entre 3,6% y 5,4% dependiendo del vencimiento. Habíamos comentado hace dos semanas que el mercado debía perder valor, siendo este comentario confirmado en el último informe. De hecho, en el mercado a vista (spot), el valor del derecho de emisión de CO2 llegó por breves momentos a operar por debajo del valor de 5 €/ton. Es también necesario apuntar que fue una semana atípica, dado que este jueves fue festivo en Alemania.
No se realizó la subasta regular del mercado alemán, reduciendo la liquidez del mercado, influenciando negativamente al precio. Recordamos igualmente que al inicio del mes de septiembre la Unión Europea se pronunció sobre la entrega de derechos. El anuncio sobre la entrega de derechos debería producirse antes de final de mes, y la entrega de uno a 3 meses después de la publicación. Entramos en el último trimestre de 2013, y el mercado se mantiene expectante con la ausencia de noticias sobre este ámbito. De hecho, la gran mayoría ni siquiera sometió el nuevo plan de asignación a las nuevas reglas, aparte de Reino Unido que informó estar preparándose para la entrega a mediados de noviembre. Les asociaciones industriales comienzan a demostrar su descontento y amenazan a las autoridades, dado que los costes financieros de la cobertura de riesgos empiezan a pesar en los balances de las empresas que operan en el EU ETS – European Union Emissions Trading System. Muchas empresas, a la luz de sus planes contables, deben demostrar que están en conformidad a 31 de diciembre de cada año.
Durante la próxima semana, el mercado debería mantenerse estable y operar entre 5 €/ton y 5,50 €/ton. Técnicamente, el mercado no evidencia grandes oscilaciones. Por eso, debemos tener en cuenta las recientes declaraciones de Mario Draghi sobre el flaco crecimiento europeo, y también el shutdown en Estados Unidos debido al bloqueo de los republicanos en aprobar el aumento del techo de deuda. Ambos factores influencian negativamente al precio de los derechos.
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