La inversión en transición energética bate todos los récords, pero la financiación climática perpetúa una desigualdad intolerable: las economías en desarrollo son las que afrontan los mayores costes y las ayudas les llegan mayoritariamente en forma de préstamos.
Los préstamos no son ayuda, son negocios
La financiación climática que los países más vulnerables necesitan para protegerse de un cambio climático al que poco han contribuido a generar es realmente contradictoria: la oferta de dinero crece, pero las economías que más lo necesitan no pueden acceder a él.
En 2025, la inversión mundial en transición energética alcanzó 2,3 billones de dólares, un 8 % más. Este es un avance muy importante en la lucha contra los combustibles fósiles, aunque el crecimiento está perdiendo fuste y el capital continúa concentrándose en los grandes mercados.
La COP31 debe responder a esa desigualdad. Anunciar recursos no basta si buena parte llega como deuda y los países con menos margen financiero deben pagar más para transformar sus sistemas energéticos.
La financiación climática no equivale al récord de inversión
Conviene separar dos cuentas. Los 2,3 billones de dólares registrados por BloombergNEF corresponden a inversión mundial en transición energética. Los 136.700 millones movilizados por los países desarrollados en 2024 representan financiación climática destinada a economías en desarrollo.
Confundir ambas magnitudes permite presentar una abundancia que no describe el acceso real de los países receptores. El récord global no demuestra que los recursos lleguen donde más difícil resulta financiar proyectos.
El objetivo acordado en Bakú exige alcanzar al menos 300.000 millones de dólares anuales para 2035. Compararlo con 2024 muestra la distancia que debe recorrerse; no significa que ese compromiso futuro ya se haya incumplido. La responsabilidad política consiste en explicar cómo se cerrará esa brecha.
Préstamos para afrontar una crisis que castiga de forma desigual
En 2024, los préstamos representaron el 67 % de la financiación climática pública aportada bilateralmente y mediante canales multilaterales por los países desarrollados. Las subvenciones supusieron el 29 %, según la OCDE.
Ese porcentaje se refiere al componente público, no a toda la financiación movilizada. Tampoco todos los préstamos tienen iguales condiciones: intereses, vencimientos y periodos de carencia determinan cuánto alivio ofrecen o qué carga añaden.
Medir la ayuda únicamente por el volumen oculta el nefasto coste de quien la recibe. Los gobiernos y bancos de desarrollo, en vez de hacer grandes anuncios de cuánto ayudan, deberían rendir cuentas sobre las condiciones financieras y el margen de endeudamiento de los destinatarios, además de publicar grandes anuncios.
La transición avanza, pero el dinero tiene unas claras fronteras
La electrificación del transporte captó 893.000 millones de dólares en 2025; las renovables, 690.000 millones; y las redes, 483.000 millones. Sin embargo, la inversión renovable cayó un 9,5 %, mientras el crecimiento del conjunto se moderó desde el 27 % de 2021 hasta el 8 %.
La Unión Europea aumentó su inversión un 18 %, hasta 455.000 millones de dólares, y Estados Unidos un 3,5 %, hasta 378.000 millones. El avance merece destacarse, pero no resuelve la desigualdad de acceso al capital.
Una financiación climática eficaz debe ampliar proyectos viables fuera de los mercados que ya atraen recursos. Reducir los riesgos, reforzar las garantías y ofrecer unas condiciones más asequibles debe traducirse en inversiones comprobables, no limitarse a meros compromisos diplomáticos.
